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股价大涨390%，市盈率超90倍，估值万亿的某团这下遇到对手了？
外卖生意发展至今，已经说得上是非常火爆，甚至支撑起了价值万亿的外卖平台，不过最近另一个行业正在悄然兴起，大有瓜分外卖市场的趋势——预制菜行业。
主营半成品菜的某预制菜公司A股上市了，成为A股预制菜第一股，股价从上市之初的最低28.53元，一路飙升至最高139.8元，涨幅高达390%，而其市盈率目前更是达到了92.03倍，远超行业平均值，目前市值为104亿。
高涨的股价备受市场关注，向来低调的预制菜行业也进入了大众视野，外卖属于即食类预制，半成品菜则属于即配类预制，作为预制菜领域的一个细分市场，即配半成品菜会变得像外卖一样火爆吗？
而A股预制菜第一股会像某团一样，成为市值万亿的公司吗？
什么是预制菜——
预制菜是指以农畜禽水产品为原料，配以各种辅料，经预加工而成的成品或半成品，预制菜省去了食材采购的烦恼，简化了制作步骤，经过卫生科学的包装，再通过加热或蒸炒等烹饪方式，就能直接作为餐桌上的便捷特色菜品。
最初预制菜主要面向餐饮行业，比如酒店预制菜基本上都是差不多成型的菜品，只需要采用不同的烹饪方式，稍加处理就可以成为不同形态，不同口味特色的美食菜品。
这样能够让酒店餐厅、配餐公司等外食产业降低人工费、水电费和垃圾处理费在内的各种费用，甚至可以直接减少厨房面积和对烹饪设备的采购。随着当下生活节奏的加快，预制菜也开始面向终端消费者。
因此也衍生出了更多品类，按业内人士以销售经营范围分类，预制菜主要可以分为6个大类：
● 料理包——比如我们吃盖浇饭的浇头
● 酒店菜
● 速冻调理生制品——速冻食品是传统意义上的预制菜，比如速冻的火锅牛羊肉 水晶虾仁之类的。
● 生鲜类——一般是超市卖的洗净切好可以直接烹饪的蔬菜。
● 烧烤类
● 火锅类
预制菜行业火速增长的原因，主要集中在3个层面：
首先对于现在忙于工作的年轻人来说，买菜、备菜、做饭、洗碗一套流程下来，既花费了大量时间又搞得人很疲惫，下厨做饭这件事似乎已经变成了一种负担，长期点外卖可能存在卫生状况和食品安全的隐患。
再说了，中国人讲究一种锅气，再好吃的外卖也比不上自己家锅里做出来的香，烹饪的过程还有利于增进家人间的感情，因此消费者需要在忙碌的工作和烹饪中找到平衡，既能保证烹饪的效率，还要确保食物的安全卫生。
预制菜可以省去洗菜、备菜的繁琐过程，有效节省了时间，口味也不差，十分贴合当下年轻人的做饭需求，也正是因为这样，得到了快速发展。
根据2020年天猫数据显示，预制半成品菜，销售同比增长达到了111%。
其次预制菜的消费者主要集中80 90后人群，相比老一辈人，他们的消费观念和习惯在转变，也更容易接受新鲜事物，随着收入水平提高，对生活品质和食品安全要求更高。因为预制菜加工过程方便快捷，味道也相对健康美味，自然能受到这一庞大群体的认可。
最后就是预制菜的发展区域在不断扩大，从最初的上海、杭州这些经济发达的区域，逐渐扩张到了合肥、武汉、成都这类城市，区域的扩张，让受众的范围不断壮大，越来越多的消费者对这一品类有了认知，并且逐渐成为消费的新选择，从而促进这个行业的加速增长。
此外各类企业还在积极地拓展新的销售渠道，除传统的流通加盟渠道外，还开始布局像天猫京东在内的传统电商渠道和新零售社区电商渠道，以及直播带货渠道来获取新的消费人群。
根据企查查数据显示，目前共有7.19万家预制菜相关企业，其中山东以9246家企业位居第一，河南、江苏分别位列二三位。
目前看来，预制菜行业的头部企业主要集中在华东地区，A股上市的某品牌就位于苏州本地，酒店菜这一块的头部品牌主要分布在福建地区，体量在1-2亿。
但几乎所有品牌的主要销售区域都在江浙沪地区，这些区域里的同一个农贸市场内，最多能达到7-8家预制菜门店，并且每一家门店都能保证正常运营。
如此密集的分布，并没有对销售额度造成影响，说明在江浙沪地区对预制菜品的需求量是极大的。
再看回A股上市的某知名预制菜品牌，从08年发展成为当今行业的领头品牌，年销售额在6个亿，专注于半成品菜研发生产和销售。主要产品包括猪牛肉、家禽、鱼虾类等，肉禽水产类半成品菜。
除此之外，还有蔬菜类、礼盒类以及酱包、调料包等在内的预制调味品，该公司目前主要采取经销运营方式，零售渠道客户主要面向个人消费者，销售自己品牌的产品，店铺的布局上分为分销店和加盟店两种，批发渠道客户主要面向下游酒店、餐厅、食堂等。
根据公司招股书披露，2020年营收6.22亿，实现净利润1.25亿，其中牛肉类收入3.08亿占公司总收入的49.52%，是该公司的核心产品，其次是鱼类产品占比14.47%，该公司之所以能从众多预制菜企业中脱颖而出，不得不说跟其开店的营销策略密不可分。
选择在菜市场开店，实打实的是一家从菜市场走向上市的草根公司，相比当时在商场或电商平台开店的预制菜企业，在菜市场开店的成本更低，因此该品牌能做到菜品的价格，普遍低于其他预制菜品牌30%。
还有一个好处，在菜市场里不存在很强的竞争对手，还能更直接地接触到消费者，以上优势的不断累积下，该品牌很快打开了市场，成立13年后的今天成功登陆上交所，成为了A股的预制菜第一股，确定了自己在预制菜行业的龙头地位。
但上市只是起点，竞争加剧的市场环境下，这家上市预制菜品牌还面临着很多忧患。
首先就是产品单一，销售地区也过于集中，根据财报数据显示，以地区来划分营收，华东市场在营收中的占比高达95.59%，而其他地区，像华南、华北、西南等地区营收占比还不足4%。
作为一家上市公司，销售市场集中是高风险的，一旦市场上出现新的同类型竞争者，业绩将会受到巨大冲击。
其次，年总营收6个亿，在整个食品行业中并不高，甚至几乎是倒数，目前国内速食预制菜领域上市公司中，位居头部的三家企业收入规模分别是69.65亿、69.26亿、16.06亿。
由此可见，上市的预制菜品牌差距还很大，未来还有很长的路要走。
从个例中我们也能看到，整个预制菜行业所面临的问题，预制菜最开始起源于华东地区，发展至今，从异地扩张到全国的速度并不够快，头部企业50-80%的销售量仍集中在华东区域，同行间的竞争也越发激烈，甚至还有不少餐饮巨头杀入行业抢占市场。
比如某知名食品就推出了快厨系列，旗下的尚菜馆已经发展出了预制菜产品体系，还有某速冻食品龙头企业成立了冻品先生品牌，推出了速冻预制菜产品，包括社区团购企业也在发力预制菜，在大量的零售生鲜超市也能看到预制菜的身影。
整体来看，预制菜行业的生产门槛并不高，也有一定的市场基础可销售，但产品结构丰富，并不太容易做出品类全品质高的产品形成竞争力。
新入场的品牌，一般只有能力做一到两个产品系列，销售到B端餐饮流通渠道，没有办法做到全系列去开专卖店面对C端客户，从菜市场到上市的某品牌，走到这一步也花了十多年时间。
同时口味上的多样性和不确定性，也会影响企业规模化的扩张，以简单的番茄炒蛋为例就有南甜北咸差别，即便是同一地区口味也可能不一样，就像鱼香肉丝这道菜，四川地区的东南西北中都有各自特点。
因此企业在进入不同地域的市场，需要考虑到不同区域消费者饮食习惯，消费能力等多种因素，在短时间内很难针对特定区域迅速做出调整与改变，也正是因为这样，不少预制菜品牌的产品都比较单一，这就导致行业的产品类别同质化严重。
消费者对这类产品的品牌忠诚度也没那么高，产品的可替代性就很强，这就很容易催生出品牌间的价格战，一旦这个度没把握好，就极易演变成恶性竞争。
但就目前来看，一年3000亿销售份额，以行业年均复合增速保持在20%左右来估算，到2025年，预制菜行业规模有望增长至6000亿，该行业的未来还是很值得期待。
虽然预制菜在消费者心智培育方面还有很长的路要走，但预制菜兴起背后的需求，是符合当下消费趋势的，是的的确确存在的，餐饮商家降本增效的需求，以及人们快节奏和懒宅的生活方式，都在支持着这一行业的发展。
未来预制菜很可能会成为年轻人厨房的常备品，它不是一阵风，它可能是下一个风口，也是未来发展的趋势。
本文来源：海风环地球
2021.12.22-24
上海新国际博览中心
餐饮新零售包装&供应链展览会从餐饮、外卖、生鲜包材和包装技术，延伸至餐饮新零售全渠道。展会以包装制品和加工技术实现餐饮新零售和全渠道（外卖、预制&方便食品、商超便利、社区团购等）发展布局，并联合餐饮食材、配料调味品、供应链&平台、营销托管等服务，为餐饮食品行业构建一站式采买和解决方案的商贸平台。
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